Выход Amazon за пределы розничной торговли заставит Wall Street превзойти

Предприятия Amazon.com Inc, выходящие далеко за пределы онлайновой розничной торговли, от облачных вычислений до создания фильмов, поднимают вопросы среди экспертов по корпоративной стратегии о своей направленности.

Сиэтлская компания снова поразила Уолл-стрит на этой неделе 23-процентным скачком в продажах, доведя свои акции до рекордного уровня. Но есть опасения, что если остановка блокбастера прекратится, инвесторы могут посчитать компанию скорее похожей на конгломерат, чем сумму ее частей.

«Высокий рост покрывает множество грехов», — сказал Гарри Крамер, партнер частной инвестиционной компании Madison Dearborn Partners и профессор школы менеджмента Kellogg Северо-западного университета.

«Представьте себя руководителем компании, где в течение одной минуты мы говорим о том, как мы будем управлять авиагрузами, а в следующую минуту мы поговорим об искусственном интеллекте», — сказал он. «Я не думаю, что это устойчиво».

До сих пор аналитики отказывались от идеи назвать Amazon конгломератом, потому что его бизнес, хотя и разнообразный, все связаны каким-то образом с розничной торговлей. Склады, грузовики и самолеты доставляют пакеты до дверей покупателей. Amazon Web Services продает самые облачные сервисы для предприятий, которые были построены для удовлетворения технологических потребностей Amazon.com.

«Дело не в том, что General Electric Co оказывает финансовые услуги и производит авиационные двигатели», — сказал аналитик Baird Equity Research Колин Себастьян.

Некоторые инициативы, такие как телевизионная студия в Голливуде, кажутся еще более далекими. Amazon заявляет, что видео-набег позволил ему передавать уникальное программирование членам его Prime-клуба, тем самым увеличивая число регистраций для программы, которая побуждает людей покупать больше товаров чаще.

Финансовый успех инвестиций сложно оценить. Как сообщала компания в четверг, доходы от членских взносов и других подписок на СМИ выросли на 49 процентов в первом квартале до 1,9 миллиарда долларов. Он не раскрывает расходы на контент для своей Prime Video-службы, но, по оценкам аналитика, в 2016 году он составит более 3 млрд долларов.

Amazon не ответила на запрос о комментариях.




ВЫШЕДШИЙ ИЗ МОДЫ

В наши дни такие конгломераты, как GE, вышли из моды в корпоративном мире. По стандартным методам оценки — сравнивая цену акций компании с ее доходом на акцию — Amazon стоит примерно в 10 раз больше, чем этажные конгломераты Berkshire Hathaway Inc и United Technologies Corp.

Инвесторы обесценивают акции конгломератов частично из-за того, что им сложно управлять разными компаниями, и отчасти потому, что они считают, что рынок выделяет деньги в разных отраслях лучше, чем может компания.

Действительно, отчет 2012 года, составленный консультантами McKinsey & Co, показал, что доходы конгломератов в среднем выросли на 6,3 процента в год с 2002 по 2010 год, тогда как «сосредоточенные» компании выросли на 9,2 процента.

Amazon признала свою точку зрения во многих направлениях, но подчеркивает, что она рассчитана на долгосрочную перспективу, а не на быстрые успехи.

Финансовый директор Брайан Олсавский в четверг с треском прочел длинный список инвестиций от розничной торговли в Индии для беспилотных самолетов и искусственного интеллекта на конференции по прибыли компании, пытаясь объяснить, почему ее операционная прибыль снизилась в Северной Америке.

«Я знаю, что немного дрейфую из Северной Америки, но все это часть той же темы», — сказал он аналитикам.

Пока, по крайней мере, Amazon рассматривается как частный случай частично из эффекта ореола вокруг его основателя миллиардера Джеффа Безоса, второго богатейшего человека, живого. Многие считают Безоса предприимчивым гением; Он уже расширил свою деятельность за пределами Амазонки, чтобы основать компанию по исследованию космоса и приобрести «Вашингтон пост».

«Безос получает более длинный поводок, чем бродит вокруг типичного генерального директора», — говорит Эрик Гордон, профессор школы бизнеса Росса в Мичиганском университете. Но он не был уверен, что это вполне оправдано.

«Вы сомневаетесь ставить на то, что это единственная команда, которая может делать то, что история показала — снова и снова — действительно трудно сделать», сказал Гордон. Обращаясь к генеральному директору Walt Disney Co, он сказал: «Оставь фильм для Боба Игера».

Источник новости




Материалы по теме

стрелка вверх