Apple может угробить Диалог, аналитик говорит, поражая акции производителя чипов
Dialog Semiconductor рискует потерять решающую сделку с Apple Inc , по словам финансового аналитика, который понизил свой рейтинг на фондовом рынке во вторник, посылая акции англо-немецких производителей чипов вниз на целых 1 -в третьих.
Bankhaus Lampe снизил свой рейтинг в Dialog, чтобы «продать» с «hold», поскольку он утверждал, что Apple работает над своим собственным чипом экономии батареи для iPhone, который может заменить интегральные схемы управления питанием Dialog уже в 2019 году.
По оценкам аналитиков, на Apple приходилось более 70 процентов продаж Dialog в 2016 году. Немецкая компания говорит, что она является ведущим мировым производителем чипов для управления питанием, используемых в смартфонах с примерно 20 процентами рынка.
Акции в Dialog упали на целых 36 процентов во вторник до семимесячного минимума. Они увеличились более чем вдвое во второй половине 2016 года в связи с ростом ожиданий iPhone 8, который должен выйти позднее в 2017 году.
«Диалог» заявил, что не видит причин для снижения доли и считает, что он по-прежнему удовлетворен своими финансовыми перспективами «хорошего роста доходов» в 2017 году, что ознаменует восстановление после 12-процентного снижения в прошлом году.
«Компания отмечает, что уровень наглядности в цикле разработки своих ведущих клиентов остается неизменным, а деловые отношения соответствуют нормальному ходу бизнеса», — говорится в заявлении.
К 1340 мск акции Dialog понесли убытки и были на 15% ниже на 40,49 евро ($ 42,97).
Поставщики Apple находятся в центре внимания после того, как Imagination Technologies на прошлой неделе продемонстрировали планы Apple заменить свои графические чипы деталями, которые она разрабатывает внутри компании, и содрогаться в глобальной цепочке поставок Apple.
Запасы воображения упали на 70 процентов.
Bankhaus Lampe привел неназванные источники в отрасли, заявив, что Apple создавала центры дизайна управления питанием как в Мюнхене, так и в Калифорнии, и заявила, что у Apple уже было около 80 инженеров, которые работают над собственным чипом управления питанием.
«По нашему мнению, есть веские доказательства того, что Apple разрабатывает собственную PMIC и намерена заменить чип, сделанный Dialog, по крайней мере частично», — сказал аналитик Bankhaus Lampe Карстен Илтген, ссылаясь на чипы управления питанием.
Согласно данным Thomson Reuters, Iltgen является четырехзвездочным рейтинговым аналитиком для оценки его прибыли в Диалоге и занимает шестое место среди 16 аналитиков, освещающих акции.
Источник, знакомый с этим вопросом, подтвердил, что Apple вербовала лучших инженеров Dialog в Мюнхене. «Они браконьерство, как сумасшедшие», сказал человек.
Apple отказывается комментировать вопросы, связанные с отношениями с поставщиком, и не отвечает на запрос комментариев для этой истории.
Трейдер с брокерской компанией Exane, который сказал, что он был в контакте с менеджментом Dialog, заявил, что инвесторы слишком остро реагируют на предположения о том, что Dialog может потерять бизнес Apple.
Он сказал, что Dialog завершил проекты для чипов, которые Apple планирует использовать в моделях iPhone 2017 и 2018, в то время как он продолжает обсуждать с Apple использование своих частей в телефонах 2019 года.
Трейдер также сказал, что Apple потребуется нанять более тысячи инженеров, чтобы полностью заменить чипы управления питанием, поставляемые Dialog.
ВЫСОКОЗАВИСИМЫЙ
Недостаток Apple в качестве клиента заключается в том, что небольшие поставщики могут стать зависимыми от своего бизнеса из-за огромных объемов продаж, создаваемых новыми контрактами iPhone.
За последние несколько лет Dialog сделал несколько попыток диверсифицировать свою деятельность за пределами Apple и других клиентов смартфонов.
В 2014 году переговоры о слиянии между Dialog и австрийским производителем микросхем Ams AG развалились после того, как им не удалось договориться. Его планы по покупке Atmel в США в 2015 году были сорваны после того, как Microchip (MCHP.O) перешел на более высокую ставку.
Apple передала на аутсорсинг производство своих аппаратных продуктов расширенной сети поставщиков, больших и малых, а за последнее десятилетие она перешла на проектирование своих собственных центральных процессоров и добавила такие функции, как распознавание отпечатков пальцев.
За прошедшие дюжину лет были заменены поставщики Apple CSR, PortalPlayer, Sigmatel и Wolfson, которые в конце концов заставили их объединиться с более разнообразными игроками.
Но Apple по-прежнему полагается на ключевых поставщиков для разработки новшеств, начиная от изображений и датчиков движения и заканчивая управлением питанием.
Другие поставщики чипов для текущего iPhone 7 включают, но не ограничиваются ими, Cirrus Logic (CRUS.O), NXP (NXPI.O), Qualcomm (QCOM.O), Skyworks (SWKS.O), STMicroelectronics , Согласно анализу TechInsights в сентябре.
Акции высокодиверсифицированного чипмейкера STMicro, которые, по мнению аналитиков, поставляют световые датчики для iPhone, упали на 3,6 процента, что соответствует индексу STOXX Europe 600 Technology .SX8P, который снизился на 1,5 процента.
Источник новости
