Tesla Inc ищет выпуск облигаций на сумму $ 1,5 млрд для финансирования производства нового седана модели 3

Денис Тришкин

Tesla Inc сообщила в понедельник, что она привлечет около 1,5 млрд. Долл. США благодаря своему первому в мире высокодоходному выпуску бонусных облигаций, поскольку американский производитель электромобилей в США ищет новые источники наличных средств для наращивания производства нового седана Model 3

Депозит по долгам Tesla дебютирует на рынке мусорных облигаций, и компания начнет road-show в понедельник, сообщила IFR, сославшись на ведущих банкиров по сделке.

Тесла высоко ценит ожидания инвесторов относительно того, что ее модель 3 станет массовым рынком, а акционеры будут настаивать на своей рыночной стоимости выше, чем у General Motors Co и Ford Motor Co , двух ведущих американских автопроизводителей Которые производят миллионы автомобилей каждый год.

Но Tesla еще не приносит годовой прибыли, и ее акции являются фаворитом среди коротких продавцов, которые продолжают держать пари, что Tesla не оправдает высоких надежд своих акционеров.

До сих пор Тесла собирал деньги для оплаты своих счетов комбинацией акций и конвертируемых облигаций, которые в конечном итоге конвертируются в акции. В марте компания привлекла 1,4 млрд. Долл. США за счет предложения конвертируемых долговых обязательств.

После объявления Standard & Poor's подтвердило свои негативные прогнозы для автопроизводителя и присвоило рейтинг «B-» для выпуска облигаций — вглубь территории нежелательного кредита. S & P также сохранила долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг «B-» на Tesla.

«Мы могли бы снизить наши рейтинги на Tesla, если проблемы с выпуском, связанные с запуском модели 3 в конце этого года, или продолжающееся расширение производства моделей S и X приведет к значительному перерасходу средств», — говорится в заявлении S & P в заявлении по облигациям.

Moody's присвоило кредитный рейтинг «B3» для выпуска облигаций и заявила, что прогноз рейтинга компании стабильный.

Рейтинговое агентство сообщило, что рейтинг компании «В2» в целом был подтвержден тем фактом, что если Tesla окажется в серьезных финансовых проблемах, ее бренд, продукты и физические активы будут иметь «значительную ценность» для других автопроизводителей.

«Главная задача, стоящая перед компанией в течение следующих двенадцати месяцев, в значительной степени будет заключаться в значительных рисках, связанных с быстрым наращиванием производства совершенно нового автомобиля», — сказал в своем заявлении старший вице-президент Mood's Брюс Кларк.

Долговая нагрузка автопроизводителя значительно увеличилась в прошлом году, когда она купила солнечную панель производителя SolarCity.

Главный аналитик S & P Capital Эфраим Леви сказал, что облигации предоставляют Тесла средства «по крайней мере, в середине 2018 года».

«Существует риск, что у них все еще может быть нехватка денег», — сказал он. «Тогда вы вернетесь на фондовые рынки и надеетесь, что еще не слишком поздно», чтобы собрать больше денег.

ГОРЯЩИЙ ДЕНЬ

Согласно данным Bank of America / Merrill Lynch с фиксированным доходом, последний эффективный доход по облигациям с номинальной стоимостью одного B, срок погашения которых составляет семь-восемь лет, класс для выпуска Tesla составляет около 5,5 процента.

Облигации Теслы будут стоить позднее на этой неделе после нескольких дней встреч с кредитными инвесторами, которые будут взвешивать факторы, в том числе отсутствие истории заимствований, отсутствие прибыли и высокий коэффициент окупаемости наличных средств против его потенциала роста и его привлекательности как экологически- Дружественного «зеленого» эмитента.

В конечном счете, глубина интереса инвесторов определит процентную ставку облигации.

Элон Маск под руководством Теслы рассчитывает на модель 3, ее наименее дорогой автомобиль, чтобы стать прибыльным, массовым производителем электрических автомобилей.

Тесла на прошлой неделе заявила, что у нее было 455 000 чистых предварительных заказов для модели 3, которая имеет базовую цену в 35 000 долларов, и что седан составляет в среднем 1800 заказов в день с момента его запуска в конце прошлого месяца.

На старте Муск, однако, предупредил, что Тесла столкнется с месяцами «изготовления ада», поскольку это увеличивает производство седана.

В конце квартала Tesla собрала более 3 миллиардов долларов наличными в день, по сравнению с 4 миллиардами долларов США по сравнению с предыдущим кварталом и 3,25 миллиарда долларов годом ранее.

Компания заявила, что ожидает, что капитальные затраты в размере 2 млрд. Долл. США во второй половине этого года увеличат производство на своем сборочном заводе в Фремонте, Калифорния, и завод батарей в Рино, штат Невада.

Ожог Теслы вызвал торговцев, таких как Greenlight Capital Дэвид Эйнхорн, чтобы сделать ставку против компании Palo Alto, штат Калифорния.

Муск сказал на прошлой неделе, что компания рассматривает вопрос об увеличении наличных средств.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Deutsche Bank и RBC являются книгоиздателями по размещению облигаций, сообщает IFR.